劲博蓄电池JP-HSE-100-12北京办事处

深圳前海国丰优合资本管理有限公司总经理金少华认为，锂电池概念股之所以反复受到市场资金的追捧有其内在逻辑，主要受益于新能源汽车快速发展而带来的高景气度，产品价格的飙升令不少个股盈利成几何级数提升。他认为锂电池概念股景气度未来较长时间内可以维持，因此投资者可择时参与，但短线涨幅太快，弱市追高要谨慎。金盈达投资总监倪松认为，锂电池概念股未来面临4大风险，一是股价攀升太快幅度太大；二是涌入产业链企业越来越多，应该在不久的将来供需达到平衡，之后可能价格掉头向下；三是7月1日资源税推出后的税负成本增加；四是新能源汽车整车发展速度受阻。投资者在作出投资决策前务必考虑上述因素。


　　10余只个股创历史新高


　　4月13日上证综指创出今年反弹盘中新高3097点后，一路向下，A股市场成交量从去年高峰时期的2万多亿元萎缩至近期的3000多亿元，多数行业板块阴跌不止，不少个股一跌再跌，屡创历史新低，但锂电池板块却逆风飞扬，整体大幅跑赢大盘，10余只个股创了历史新高。


　　据同花顺统计，截至5月13日，共有近20只锂电池概念股创下年内新高，其中10余只创出历史新高。如天赐材料5月12日10转增15除权后涨停，13日再度上涨4个多百分点，再次创出历史新高，仅今年的涨幅就接近80%；天齐锂电12涨停后昨日再度上涨3.03%，收盘于186.68元，盘中创出191.5元的历史新高。屡创历史新高的还有多氟多、当升科技、沧州明珠、科恒股份、众和股份、赣锋锂业、智云股份、亿纬锂能等。


　　产品价格飙升令业绩暴涨


　　对新能源汽车及锂电池产业链一直跟踪研究的金少华认为，锂电池概念股之所以反复被炒，主要是受益于新能源汽车的高速发展，“不仅是中国，欧洲、美国、日本都在大力发展新能源汽车，新能源汽车近两年已逐步取代智能手机，成为活力和成长性的朝阳产业，而锂电池在新能源汽车产业中处于地位，权重超三成。由于锂电池及其相关材料处于紧缺状态，导致价格暴涨，从而导致不少个股业绩暴涨。”


　　4月17日，多氟多发布的一季度业绩显示，一季度实现净利1.12亿元，同比大增1245.13%，每股收益0.45元，而2015年业绩仅为每股0.17元。公司还预计今年上半年净利同比增长2500%至2550%，主要原因是公司新能源板块业务拉动，六氟磷酸锂进入新景气周期，其价格与去年同期相比上涨了近8倍。


　　天赐材料的一季报显示，净利润实现增长485.11%，预计2016年上半年净利润同比增长430%至460%，盈利1.55亿至1.64亿元；当升科技一季度实现净利润1575万元。天齐锂业去年每股盈利仅0.96元，该公司生产的碳酸锂价格与去年同期相比增长了近5倍，令该公司今年一季度业绩相比去年同期增长8倍，每股盈利达1.09元，预计今年上半年的净利润60000万元至65000万元，增长幅度为1364.25%至1486.27%，每股收益将超过2元。


　　中国汽车协会5月11日发布数据显示，今年前四月我国新能源汽车生产、销售分别实现9.4万辆和9万辆，较去年同期分别增长126.8%和131.1%，预计到2018年，仅我国新能源汽车产量将突破100万辆，相应动力电池需求81Gwh，较2015年增长近400%。伴随着新能源汽车的成倍增长，锂电池板块会成为整个新能源汽车产业链中景气度的板块。多数接受采访的分析师认为，2至3年内，锂电池及相关材料的增速会低于新能源汽车的增速，锂电池产品供应也会较长时间处于紧平衡状态，因而价格和景气度都将长时间处于高位。招商证券、申万宏源的行业分析师预测，锂电池公司一季报亮丽，中报有望延续。与去年同期相比，2016年一季度锂电池上市公司收入平均增长50%，净利润平均增长400%。


　　紧盯龙头波段操作


　　倪松认为，虽然今年以来锂电池产业链个股反复被市场资金追捧，不少个股短期涨幅巨大，但锂电池处于一个大景气周期的初始阶段，一些个股与行情启动时虽有数倍的涨幅，但不排除像贵州茅台、腾讯一样上涨数十倍的个股，尤其是细分行业的龙头。如上游的龙头天齐锂业，该公司被誉为锂资源霸主，处于行业的龙头地位，值得投资者长期跟踪关注。


　　此外值得关注的还有赣锋锂业、众和股份、融捷股份等，它们均为控制锂矿项目的上游公司。


　　除此之外，锂电材料也值得投资者挖掘，尤其是锂电池隔膜和电解液。高端湿法隔膜供不应求，龙头为沧州明珠；电解液龙头公司成本优势明显，看好新宙邦和天赐材料。


　　据行业分析师测算，到2020年，我国锂电池设备市场规模2000亿元，年复合增速48%。目前国内锂电池自动化主要集中在卷绕、分切、封装注液、PAC等环节，先导智能等龙头值得关注。


　　锂产品价格年底或回归正常


　　今年A股调整行情中显示出场内资金博弈的特点，有限的资金涌向了处于高景气阶段的锂电池个股。由于需求旺盛，目前电池级碳酸锂的价格已经是去年10月初的数倍，以碳酸锂为例，去年10月为每吨5万元左右，业内预计今年价格每吨15万元左右，但近有公司报价达17万元/吨。


　　碳酸锂价格会一直这么没有尽头地疯狂涨下去吗？答案当然是否定的。多名行业分析师认为，从目前市场的观望情绪看，似乎碳酸锂的价格已短期见顶。申万宏源的一名行业分析师测算，2015年国内碳酸锂的需求约8万吨，缺口2至3万吨，但随着今年盐湖股份、众和股份等产能释放，以及海外产能释放，新增供应量在2万吨左右，加上融捷股份二季度末可能复产，国内新增供应的预期不断加强。


　　安信证券对锂资源统计后认为，2016年底或2017年初，的碳酸锂有望达到供需平衡，如果这个平衡点出现后如再新增产能，届时碳酸锂可能步入下降通道，此时，如果锂电池个股仍处于高位，建议持有的投资者减仓，以锁定利润。